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资产的可逆性是什么

2019-05-21 16:26:55    来源:

hello

财务税务领域谈到可逆性,一般有以下两方面:

1、部分资产在提跌价准备之后,可以在价值回升之后冲回

2、投资的可逆性,是相对于不可逆而言,不可逆是指沉没成本性质的投资,比如建了一个别人无法使用的专有设备,而可逆是指这种投资可以出售,如果售价能完全补偿买价,就叫完全可逆。

风险投资是属于什么专业?我想自考需要什么起点?难吗?详细点后~~~~

经纬创投张颖:我的VC人才观

掌握了VC做的事情,就会清楚VC所需要的能力结构

和其他许多行业一样,人才是决定风险投资公司竞争力的关键因素,而风险投资行业对人才的能力结构也有着特定的要求。其实这也是我和很多同行经常问自己的问题,怎样才算是一个好VC?或者说一个好的VC应该具备哪些能力?简单的说,我觉得可以分成以下几部分:第一,找到好项目的能力。这是一切的根本;第二,好的商业判断力。有些项目,看起来不错,但是实际隐藏着较大的风险,如果你没有经验,就可能需要经过很长的时间才能意识到其中的问题,甚至最后也没有看清楚而做出了错误的决定;也有些项目,看上去比较难懂,但是你仔细一分析,就会发现蕴藏着很大的投资价值,如果你没有好的判断力,就会错失一个投资机会。所以,是否具有好的商业判断力是决定你能否成为一个好VC的最重要的因素之一。好的商业判断力固然有天赋的成分在,但很大程度上也是在实践中锻炼、培养起来的;第三,让项目方愿意优先选择和你合作。投资是一个双向选择的过程,特别是在今天热钱很多的大环境下,几乎不太可能哪个好项目只有你知道,只是在接触时间上可能有早有晚,而且如果企业要融资,一般也不会只和一家投资机构谈,而是会选择同时接触几家。在这种情况下,如何能让企业愿意和你合作,其实是对投资人的一个挑战,虽然有些企业是以价格的高低来作为主要衡量标准,但最有竞争力的企业和最有远见的创业者最后并不是根据价格来选择投资人的,而是双方接触的默契,理念的吻合,互相的尊重以及投资机构能够给企业带来的除了资本以外的价值;第四,投资后能够给企业的发展提供切实有效的帮助。VC投资的企业大部分为早中期企业,在管理制度的制定、市场拓展、人才招聘以及后续的融资等方面往往都需要外部力量的支持。如果VC能够在这些方面帮上忙,无疑会对企业的发展给予有效的支持,同时给投资机构本身也带来较高的回报。

结合上述四种能力,就不难理解为什么VC从业者中大部分由三种背景组成:

(1)有过成功创业经验的人,特别是拿过风险投资,最后带领企业成功上市或者并购的企业家。我们基金的另一位联席创始合伙人,人气极高的“大头神童”邵亦波就属于这种。他在中国互联网发展的早期成功创立了易趣网,在创业的过程中得到过风险投资的支持,并且最后企业被eBay以2.5亿美元的价格收购。在这个过程中,他对风险投资有了较为深刻的认识,很能理解创业者与投资方打交道时的心态,所以作为投资方与企业接触时很容易沟通。而且,对于企业发展过程中碰到的一些问题,他也会结合自己以往的经验给出有效的解决方案;

(2)对某个行业有深刻的理解,包括技术、市场、人脉等各个方面,并且对投资有一定的认识,且具有较好的逻辑思维能力和判断力。这里我想举的例子是我的另一个同事DavidSu(徐传升),他在IT行业工作多年,曾在IBM/Lotus公司担任大中华地区的董事总经理,负责管理大中华地区业务的全面运营,并且带领团队做出了优秀的业绩。进入VC领域后,先后投资了AAC瑞声声学、百度、阿里巴巴、P-Cube(被思科系统并购)等一系列世界级领先企业。他在投资领域的成功与他在IT的从业背景是有内在联系的,技术加管理出身,使他比一般投资者更容易从各个角度去评判一个企业是否适合投资,同时,他也清楚IT相关行业的大致发展趋势,并且可以通过积累的人脉获得业内一些发展势头良好的早期创业企业的信息,为最终寻找到好的投资项目打下良好的基础;

(3)具有金融从业背景的人。包括投资银行、咨询公司、四大会计师事务所、财务顾问公司等。有过在上述行业从业经历的人,接触面会比较宽,有较多的项目来源渠道,同时,国际化公司的训练,使他们的思维更敏锐,视野更宽阔,对资本市场有较深入的了解,能够结合全球市场对拟进入的行业进行风险评估,并对企业的上市或并购提供有效的指导。我本人在做VC之前,在投行工作,属于这一类。实事求是的说,在从事VC工作的过程中,我在投行的工作经验以及积累的人脉,确实使我受益匪浅。分众传媒的并购和上市过程以及现在还没有上市的几家已投资企业的并购项目的谈判,我都有参与,虽然过程较复杂,但最后都成功了。有些项目我起到的作用有限,但熟悉整个流程,让我始终能够以平静、从容的心态去协助企业处理这些事情。说来也巧,我们基金的三个GP,正好代表了我总结的VC三种从业背景,之前确实没想过。对于刚入行的年轻朋友来说,不太可能有很成功的创业经验(如果有好的创业机会,自我定位清晰,并且能综合考虑清楚创业成功的各种因素,我建议先创业,以后再考虑做VC),基本上是以后两种背景为主。

但经过这几年在中国市场的实践,我也不认为只有这两种背景才适合适合做VC,更不认为国际化的工作经验对做VC是必需的。因为在中国做投资,必须对中国市场、文化非常了解,所以今天的我反而更相信本土人才,本土人才如果具备上面提到的VC应具备的能力,从长远来看会更具竞争力和成功的可能性。

如何从一个入门者变成一个好的VC

具备了上述背景,可以说是为从事VC职业打下了一个良好的基础。但真的要成为一名好VC,需要在多个方面都能够做好。我自己是从投资经理(Associate)一步步走到今天的,回顾过去,并结合现在作为合伙人看待投资经理的角度,我觉得有几点比较重要:

(1)对新鲜事物有极强的好奇心。风险投资看得行业很多,几乎每天都能听到、看到你以前没有接触过的事情。如果没有好奇心的内在驱动,你很难去深入的挖掘出有价值的投资机会,也就很难做一个成功的VC,对这一点我是深信不疑的;

(2)主动、积极、勤于思考。这是一种态度,态度会指挥你的行为。我做投资经理的时候,做事都会力争想在合伙人前面。比如合伙人要开会,听报告,我会主动把相关材料打印出来,让他们方便翻阅,这类事情很小,但是会给他们提供一定的方便,而他们自己往往没有时间去考虑这些事情,所以作为投资经理就要想到。如果类似这样的事情,每件事都要合伙人去提醒,而投资经理只会按照吩咐办事,那我觉得这样的投资经理我不会给高分。

(3)执行力和对细节的把控。简单说,就是合伙人交给你的任务能够按时很好的完成。实际上要很好的执行一项任务,包含很多能力。比如说,要能够抓得住重点,处理好工作质量和速度的辨证关系;要关注细节,细节常常决定胜败;要能吃苦,有敬业精神,做VC可能会经常出差,有时要加班,可能会和个人生活的时间安排有冲突;要善于沟通,包括和创业者之间的沟通和内部同事之间的沟通,和创业者之间能建立互相尊重,互相信任的关系,即使是最终不能合作也一样。让同事能够理解你做的事情,并且提供相应的支持或者建议。有时候沟通能力跟个人的性格也有一定的关系,很难界定什么样的性格就一定适合做VC,关键是看你在实际工作中能不能和创业者及相关人员有效沟通,建立默契,最终把事情做成。我前段时间和我们的一个投资经理一起做了一个项目,这个投资经理执行的就很好。当时这个项目同时有几个VC在接触,并且有几家都有投资意愿,企业掌握主动权较大,我们的投资经理和创业者之间反复沟通,与创业者之间建立了很好的关系,并及时征求我的意见,最后成功和这家企业建立了投资合作关系。

(4)创新性思维。这是我特别想强调的一点。无论是在投资领域还是得到VC投资的企业所处的行业,都会有竞争,这是市场规律,而要想在竞争中取胜,创新性思维有时候显得很重要。举例来说,在我们和拟投资企业谈判的时候,有时候会出现双方都坚持自己的意见而僵持不下的情况,如果持续下去,结果往往是双方达不成合作。这时候如果能够创新性地想出一些变通的办法,有可能双方都会接受,最终双方都受益。从投资经理的角度,根据自己的工作体会,经常提一些创新性的想法,不管被采纳与否,都会对团队有启发;

(5)宽广的视野和深入的分析能力。做投资,需要较为宽广的知识面,能够及时获得最新的信息,特别是可能出现“破坏性创新(DisruptiveInnovation)”的领域,因为这样的领域常常会诞生像微软、苹果电脑这样伟大的公司,而投资的最佳时机,就在刚刚萌芽的时候。要能够广泛结识行业内的专家和创业者,有针对性的通过各种媒体获取必要的信息,为寻找项目及未来可能的合作夯实基础和创造契机。另一方面,一旦确定了某个领域可能会存在投资机会,要能够在最短的时间把这个行业理清楚,包括产业链构成,欲投资环节的技术原理、商业模式,国内外领先企业状况及全面的竞争分析等。这个行业对投资人可能是个全新的行业,需要投资人去专门性的搜集信息、整理信息,并综合分析,进而提出自己的意见,如果调查分析不够深入,就很难为决策提供有力的支持,也就增加了决策的风险。所以这对投资人提出了较高的要求。随着工作时间和从业经验的增加,优秀的投资经理会逐步上升到合伙人,相应的,对你的能力也提出了更高的要求,除了投资相关的事宜,还需要提升自己管理方面的能力,要能够制定公平有效的激励机制,建立一套既有民主又有集中的科学决策体系,带领团队去面对各种挑战。

上面是我对从事VC行业所需能力结构的一点认识,希望对有志于风险投资领域的新生力量有所启发。如果你确实想加入这个行业,可以提前为自己作些准备,打打基础。当前中国的投资大环境总的来说不错,不但越来越多的海外基金进入中国,国内本土的基金也随着国内资本市场体系的逐步完善而日益发展。创业邦(CYZone)、投资中国(ChinaVenture)等是风险投资界人士经常浏览的网站,上面有很多关于VC公司和个人的介绍、评论,在求职之前可以先上这些网站了解一下各公司的特点,比如重点投资领域、投资阶段、投资规模、投资风格等,结合自己的特长和爱好,有选择性的主动联系试一试。有可能有人觉得我总结的VC能力结构要求比较高,顾虑自己是否应该去尝试,其实能够在各方面都做得很好的VC是少数,包括我熟悉的一些投过经典成功项目的VC,也有我觉得做得还不够好的地方,但这并不能否定他们是风险投资领域的人才。我想只要你具备一定的基础,用心、努力,这个行业会有很多机会证明你的能力。

我们公司因为基金规模扩大,最近也正在找合适的投资经理。我们的要求很高,会百里挑一,因为我希望我们每个自己培养出来的投资经理在未来都可以成为合伙人。如果你认可我们的理念、文化,而且觉得自己足够优秀(包括篮球打得要好,这点我可以让我的同事Harry和WeiPing来做相应的尽职调查,可以给我或我同事发邮件。说不定有一天我们真的会成为同事,并且希望未来许多纳斯达克或者国内创业板明星企业的背后都会有你的名字,你也会因为支持了优秀民族企业的发展而自豪。

参考资料:http://www.chinavcpe.com/

战略投资是什么意思?

战略性投资是指对企业未来产生长期影响的资本支出,具有规模大、周期长、基于企业发展的长期目标、分阶段等特征,影响着企业的前途和命运的投资。即对企业全局有重大影响的投资。

典型意义的企业战略性投资项目包括:新产品的开发、新的生产技术或生产线的引进、新领域的进入、兼并收购、资产重组、生产与营销能力的扩大等等。这类投资通常资金需求量较大,回报周期较长,并伴随较大的投资风险。

扩展资料:

战略投资特征:

1、与发行人业务联系紧密,拥有促进发行人业务发展的实力。

2、长期稳定持股。战略投资者持股年限一般都在5-7年以上,追求长期投资利益,这是区别于一般法人投资者的首要特征。

3、持股量大。战略投资者一般要求持有可以对公司经营管理形成影响的一定比例的股份,进而确保其对公司具有足够的影响力。

4、追求长期战略利益。战略投资者对于企业的投资侧重于行业的战略利益,其通常希望通过战略投资实现其行业的战略地位。

5、有动力也有能力参与公司治理。战略投资者一般都希望能参与公司的经营管理,通过自身丰富先进的管理经验改善公司的治理结构。

参考资料来源:百度百科-战略投资

投资房地产有什么风险?

房产买卖投资的风险有:

  (1)市场竞争风险。

  市场竞争风险是指由于房地产市场上同类楼盘供给过多,市场营销竞争激烈,最终给房地产投资者带来的推广成本的提高或楼盘滞销的风险。市场风险的出现主要是由于开发者对市场调查分析不足所引起的,是对市场把握能力的不足。销售风险是市场竞争能力的主要风险。

  (2)购买力风险。

  购买力风险是指由于物价总水平的上升使得人们的购买力下降。在收入水平一定及购买力水平普遍下降的情况下,人们会降低对房地产商品的消费需求,这样导致房地产投资者的出售或出租收入减少,从而使其遭受一定的损失。

  (3)流动性和变现性风险。

  首先,由于房地产是固定在土地上的,其交易的完成只能是所有权或是使用权的转移,而其实体是不能移动的。其次,由于房地产价值量大、占用资金多,决定了房地产交易的完成需要一个相当长的过程。这些都影响了房地产的流动性和变现性,即房地产投资者在急需现金的时候却无法将手中的房地产尽快脱手,即使脱手也难达到合理的价格,从而大大影响其投资收益,所以给房地产投资者带来了变现收益上的风险。

  (4)利率风险。

  利率风险是指利率的变化给房地产投资者带来损失的可能性。利率的变化对房地产投资者主要有两方面的影响:一是对房地产实际价值的影响,如果采用高利率折现会影响房地产的净现值收益。二是对房地产债务资金成本的影响,如果贷款利率上升,会直接增加投资者的开发成本,加重其债务负担。

  (5)经营性风险。

  经营性风险是指由于经营上的不善或失误所造成的实际经营结果与期望值背离的可能性。产生经营性风险主要有3种情况:一是由于投资者得不到准确充分的市场信息而可能导致经营决策的失误;二是由于投资者对房地产的交易所涉及的法律条文、城市规划条例及税负规定等不甚了解造成的投资或交易失败;三是因企业管理水平低、效益差而引起的未能在最有利的市场时机将手中的物业脱手,以至使其空置率过高,经营费用增加,利润低于期望值等。

  (6)财务风险。

  财务风险是指由于房地产投资主体财务状况恶化而使房地产投资者面临着不能按期或无法收回其投资报酬的可能性。产生财务风险的主要原因有:一是购房者因种种原因未能在约定的期限内支付购房款;二是投资者运用财务杠杆,大量使用贷款,实施负债经营,这种方式虽然拓展了融资渠道,但是增大了投资的不确定性,加大了收不抵支、抵债的可能性。

  (7)社会风险。

  社会风险是指由于国家的政治、经济因素的变动,引起的房地产需求及价格的涨跌而造成的风险。当国家政治形势稳定经济发展处于高潮时期时,房地产价格上涨;当各种政治风波出现和经济处于衰退期时,房地产需求下降和房地产价格下跌。

  (8)自然风险。

  自然风险是指由于人们对自然力失去控制或自然本身发生异常变化,如地震、火灾、滑坡等,给投资者带来损失的可能性。这些灾害因素往往又被称为不可抗拒的因素,其一旦发生,就必然会对房地产业造成巨大破坏,从而对投资者带来很大的损失。

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