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美停摆风险盖过税改利好 日央行决议备受关注

2017-12-25 10:19:15    来源:

12月15日国际金价开盘报于每盎司1252.5美元。受此前美联储偏鸽派论调影响,当日金价一度突破每盎司1260美元。12月15日上周五晚间税改给出最新议案后,市场对美元预期回暖,金价上涨势头受抑制。12月19日晚间,众议院税改投票于参议院规则存在冲突需要重新投票,美元指数下跌,并提振国际金价。12月20日晚间,尽管美参议院于12月20日通过税改方案,但国会共和党人仍需达成为政府临时拨款的持续决议案,以避免政府停摆风险,这令市场避险情绪重燃,进一步推升国际金价接近近两周高位每盎司1268美元。截至发稿,本周(12月18日至12月22日)国际金价开盘报每盎司1257.35美元,最高报每盎司1268.29美元,最低报每盎司1256.4美元,最新报每盎司1267.26美元,振幅0.95%。美国税改推行进度,以及日本央行利率决议是主导近期金价走势的主要逻辑。

12月15日上周五税改最新方案推出,同时唯一对税改表示反对的共和党参议院议员库克也明确表示将支持这一方案,市场对于税改年内顺利通过的预期增强,支撑美元指数,美股市场大涨,资金流向风险市场,上周美国商品期货交易委员会(CFTC)黄金净多头头寸降至近4个半月以来的低点。12月18日公布的美国房产市场数据利空黄金,但美元指数受投资者获利回吐影响下行,同时12月19日众议院投票无效的结果一度引起市场担忧,国际金价得到支撑。但12月20日美国参议院已投票通过最新税改法案,此前市场担忧的共和党议员麦凯恩缺席投票并未影响最终结果,而市场对于众议院重新投票结果持乐观预期,预计短期内税改将对美股以及美元起到提振作用,金价存在转向下行的风险。另一方面,税改进展顺利使得美国债券价格下滑,导致原本趋平的美债收益率曲线重新变陡。此前,美联储鸽派官员卡什卡利指出收益率曲线趋平是他反对加息的主要原因之一,因此这一情况的改善将在一定程度上改变市场对美联储明年加息力度的预期,利多美元。

上周美元指数受美联储官员偏鸽派言论及欧洲央行鹰派声明的影响走弱,12月21日日本央行的决议是市场关注的重点。随着欧美央行开始退出量化宽松,目前市场对于日本央行货币政策正常化的预期较为强烈。此前市场认为日本央行行长黑田的“逆转利率”言论是在暗示将跟随欧美经济体进入政策正常化。但需要注意的是在日本通胀水平并没有达到日本央行的预期且日元持续走强的情况下,近期日本财政部官员及黑田本人都在试图纠正这一言论为市场预期带来的偏差,以此来维持弱势日元从而改善日本通胀低迷的现状,这可能意味着日本央行不会在本周的利率决议中给出货币政策正常化的确定性信号,从而无法对美元指数施加显著的下行压力,对金价的利好有限。

展望后市,12月22日美国将会公布11月的核心物价指数(PCE)数据等重要通胀指标,届时市场对于美国经济增长预期以及美联储明年加息力度的预期将受到影响,从而影响美元与国际金价的走势。

另外,12月22日是此前临时拨款法案对美国政府进行支撑的最后一天,若两党无法及时达成协议,美国政府可能将要面临关门的危机。同时需要关注的是欧洲政治风险重燃,加泰罗尼亚部分民众呼吁重新进行独立公投,同时奥地利右翼政党加入组阁,欧洲民粹主义继续抬头。这些政治风险因素可能助长市场的避险情绪,为国际金价提供支撑。

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